尊敬的各位领导、各位嘉宾：下午好！非常高兴今天有机会在这里跟大家做一个简短的交流，根据会务的安排希望我介绍一下有关企业信用管理方面的现状和展望。因为时间的原因我想就以下几个方面的问题跟大家做一个简短的交流。

　　第一，我们国家现在信用经济和市场的信用现状到底如何。刚才章教授已经做了非常生动的介绍。

　　第二，根据我们的了解，我们目前企业信用风险的状况是怎样的。

　　第三，结合我们现在做的一些工作，因为今天有很多信用界的朋友，结合我们的研究工作及跟日本合作的情况，我们对中国企业还有日本企业在财务方面的特点给大家做一个汇报。

　　首先我们看第一个问题，我们国家现在信用经济的发展和市场信用现状到底如何呢？我们国家为什么要搞信用体系建设？我们不仅仅是从道德的层面，更多的是从经济发展的角度考虑的，我们信用经济的已经有了一定发展。我们现在整个经济可以这样评价，经济已经全面进入买方市场，信用交易逐渐成为潮流。我们在1995年的时候，国家80%的商品市场已经是买方市场，也就是供求基本平衡，甚至供大于求。到了1997年以后基本上商务部统计的全部都是供大于求。不仅如此，到2005年我们有一项数据发现，75%的商品是供大于求，而且我们很多企业出现产能过剩，在产能过剩的情况下很多企业不得不向海外进行转移，在买方市场的情况下企业的竞争形态跟卖方市场完全不一样。如果质量的竞争到一定程度，比如我们的家电行业，包括现在的汽车行业，现在出现什么状况呢？叫产品同质化，很难看出谁高谁低。第二个阶段就是打价格战。我们家电打得差不多了，我们汽车在继续降价。第三个阶段，说到企业还有服务，我靠服务取胜，当然我的品牌也好，很多企业就会转移到交易方式。刚才章教授举了一个例子，9大航空公司只有1家供油。如果说我们是一个买方市场，如果充分竞争的话，肯定会从现金交易走向信用交易。同样两个供应商，一个是必须一手交钱一手交货，一个说你可以先拿货，一个月以后付钱就行了，你肯定会买灵活的信用交易方式的货。因此信用交易在买方市场情况下逐渐会成为交易的常态，会成为主导。

　　根据我们的了解，现在发达国家80%—90%以上的交易全部是信用交易，我们国家虽然信用交易发展非常不平衡，有的产业、有的行业比例已经很高，有的可能很低。实际上在有些行业，凡是竞争激烈的行业信用交易的比例都会比较高，有的行业已经高达95%以上，比如IT行业。我们中国的市场经济发展到今天再往前走，我们必然会跟发达国家一样，我们主要的交易肯定是利用信用交易的方式，有了信用交易就会产生信用风险，因为没有人可以完全预测说一个月以后这个公司就会付钱，没有人可以百分之百预测，这也是我们搞信用体系的一个目的所在。

　　在金融领域，在我们信用消费信贷领域发展的也非常快，到2005年的时候全国消费信贷额达到了220000亿，八年增长了128倍。同时我们银行业的坏账情况虽然在不断改变，不断改善我们资产质量，但是我们到2006年底我们不良贷款余额仍然有11000亿，所以我们信用风险的问题很突出。中国企业联合会他们搞了一个调查，现在企业每年因为信用缺失损失达到6000亿左右，所以这些问题是很突出的。从企业管理角度来看，最难的事情是什么？信息，缺乏信息，缺乏真实有效全面的信息。

　　在此情况下政府大力推动信用体系建设，今天上午有很多领导都讲过了，各个部门做了很多工作，我这里不详细展开，提几个比较有代表性的。现在政府各个部门在做的工作，比如说推动行业信用建设，批准了44家行业协会启动信用评价试点；中国人民银行已经建立了企业信用的基础数据库和个人信用的基础数据库，这个已经实现全国联网，我想到目前为止央行的信贷技术可能是工作做得最为扎实的。工商总局在建立全国企业信用基本数据库，2007年要实现全国联网；国资委在去年6月份下发了《中央企业全面风险管理体系》要求所有的国有企业建立完善的风险评估体系和信用管理部门；劳动部在2005年3月将信用管理师作为一种新职业进行颁布，同时信用服务业相关的标准化工作已启动。作为我们这个工作单位，我们配合部委起草了一个《商贸企业信用管理技术规范》。做了这么多工作后，我们整个市场的信用状况如何评价？我们看一个国外的机构对中国市场2007年信用评级为A3级，如果我们经济上发生一些波动，或者各方面出现一些风险的话我们可能会受到影响。说到我们的劣势，主要是我们经济发展平稳，银行放贷的时候对财务状况的重视力度不够。在这种状况下国内的私营企业，中小企业在付款方面可能会出现一种延时的现象。

　　总体来讲，中国的信用体系建设进展还是迅速的，银行企业和个人信贷信用目前还是取得成效的。在地方信用体系建设方面，东南沿海的信用体系建设进展比较快，企业和个人的基础信用信息透明度大为改善。随着信用体系的深入，信用制度逐步展开，市场对信用服务的需求会日趋成熟。上午蒋正华副委员长讲信用建设有三个方面，三个板块，信用体系建设至少有三个层面，第一是信用文化层，就是我们基础的信用文化、信用道德、信用知识层面的工作；第二层面是我们的制度建设；第三个层面是信用技术层面的建设。我们的银行体系，我们的信用文化并不薄弱，但我们为什么很多银行仍然不能防范信用风险？因为缺乏评估的手段。

　　第二个问题，现在对于企业信用情况怎么看。英国学者波特？爱德华写了一个手册，随着市场竞争的加剧，企业管理者越来越深刻地认识到现金流的问题，为什么现金流会变得短缺紧张了呢？因为市场竞争加剧使得企业的应收账款和它的借款，和它的存货出现了同消同涨的关系。因为它很多利润被应收账款吃掉了，这就是我们现在很多没有进行很好信用管理企业的写照。

　　我举几个例子，第一个例子就是我们的零售企业，商务部在去年出台了一个《零售商供应商公平交易管理办法》零售商和供应商必须按照商品属性签署合同，而在合同里要明确规定付款期限，但约定的支付期限最长不超过收货后的60天。为什么不能超过60天？就是因为我们现在的零售业出现了普遍的现象，叫超市倒闭黑洞，倒闭以后供货商的钱收不回来，纷纷地上门要账，甚至把一个超市给哄抢，把存余的货拿走，但是剩下的钱拿不回来了，遭受了很大损失，甚至引起一些动荡，引起社会的不安。这方面引起了国家的重视。去年，在全国影响很大的一个超市——普尔斯马特（音）倒闭，我不知道在西安有没有。它是96年成立到04年倒闭，总共拖欠资金80亿。所以出台这个《办法》它是有深刻的背景。这也就说明一个问题，就是现在市场机制竞争的情况下，零售商相对于供应商来讲，处在一个绝对的优势地位，供货商不赊货是不可能的事情，由此产生的这种风险确实是我们不得不要面对的，怎么加强对零售商的管理，包括风险预警。具体的内容我就不展开了。普尔斯马特只是一个例子，它所折射的知识零售业的一个状况。它决不是最后一个，肯定会出现下一个。

　　第二个例子可以说一下我们国家的龙头家电企业，“长虹”，长虹一直做得不错，但在国际化出口的时候栽了一个大跟头。2005年度的时候发布年报，宣布它有37亿的亏损。其中26亿来自于它在美国的代理商，来自于拖欠款的问题。大家想想这26亿是什么概念。26亿相当于长虹公司上市10年以来的总利润还要多。这时一个非常大的跟头。当然这还有其它很多的原因，但如果我们从信用管理角度来看是完全可以避免的，很多损失都可以避免。比如说不应该轻率对这个客户采用信用交易方式，不应该短期内大量地放货。客户有很多风险预警的征兆，我们完全可以避免。有的客户采用低价倾销的方式在当地销货。从我们国内112美元进口的DVD在美国只卖85美元。大家想一想这个完全颠倒了。进价115美元，最后零售价只有85美元，中间的损失谁来负责，这完全是不合逻辑的。出现问题以后不及时采取措施，账款催收不及时，风险转移不当。所以这个事件出现以后给我们很多启示，面对已经到来的信用经济，在企业内部信用管理方面出现了严重的缺失，我们讲信用体系建设虽然政府要有很大责任，各个方面都要进行共建、进行推动，但是企业自身内部的信用管理制度的建设是非常重要的一环。如果微观细胞内部循环力很差，无法建立风险甄别机制，外部环境再好你也无法得到好处。同样在中国市场，有些企业信用管理一样可以做得很好，比如说联想，联想95%是信用销售，但是它的坏账率只有万分之三，比美国企业做得还好。但是同样的市场大多数企业做得不好。还有很多跨国公司在华的企业，它会做的很好，为什么我们很多本土的企业在信用管理方面做得不好，这个不是外部环境造成的，不是我们的信用体系不一样，对谁有偏待，这是企业内部的信用水平决定的，苍蝇不会叮无缝的蛋，老百姓都知道。外因只会通过内因发挥作用，不要说信用体系建设了我这个企业的风险就避免掉了，不是这样的。我想联想的例子也是非常有说服力的。柳传志曾经应邀到美国科学年会去进行演讲，他说联想的赊销和信用管理对联想的二次腾飞发挥了居功至伟的作用。联想收购IBM，美国IBM合并后发现联想的信用管理比IBM做得还好。所以说，我们的企业并不是没有作的不好的，也有作的非常好的。

　　总体来评价的话，我们企业信用体系的建设是跟不上经济发展速度，表现在企业的信用意识比较差，我们对企业的信用培训的不够，很多企业的财务报表是不按照会计规则做的——做假账，不愿意透露自己的信用信息，另外做生意的时候对风险缺乏专门研究，信用数据更新不够快。实际上中国只有少数的大企业认识到信用风险管理的重要性，在企业内部建立的信用管理体系，比如说刚才说的联想，比如说像中化集团、中兴、宝钢、中海油，广大的中小企业几乎还都没有建立信用管理体系。但是随着经济的发展，中国中小企业出现普遍的信用风险，因此也越来越重视这个问题，但是中小企业的信用管理跟跨国的大企业有着明显差距，这是一个总体判断。这有一个调查结果，主要是针对有信用管理的外资企业，各个行业的付款条件都呈现多元化，但赊销占了主导地位，大多数企业都是以60天为主要的赊销期，占到了50%的比例。账款的回收时间上，30天以内回收的比例，2005年比2004年有提高。超过30天以上的有下降。企业通过缩短收款期等来保障货款的安全。为什么要赊销呢？主要的原因是竞争激烈，同时有30%企业的表示提高赊销是为了缓解客户资金紧张的压力。在信用风险最大的企业当中，私营企业被认为风险最大。为什么呢？因为家族管理模式简单，充满活力但是成立时间短，规模有限，资金有限，不容易取得银行的融资支持。拖欠款的原因：有67.9%的企业认为财务困难是客户拖欠款的原因。财务困难即使赊销的原因，又是拖欠款的原因，因此有着很大的财务风险。

　　风险控制的手段和防范方式，主要是通过信息调查和加强内部信息管理。信用管理的问题和成因，时间关系我就不展开了。我们认为第一个方面，信用风险的控制，信用风险职能上有缺失，很多企业没有信用管理部门。第二，它整个的赊销和回款不合理，就是说赊销和回款不关联。另外，对于客户不合理，就是说业务员垄断客户源，没有统一管理。还有信用管理技术手段缺乏，它不知道怎么调查、怎么评估、怎么转移风险，非常缺乏这方面的技术。第三，在财务风险评估方面。现在的中日企业在财务粉饰方面有很多不同，就中国上市公司而言财务粉饰手段特点主要是虚增收入和虚增资产这两种造价的手段，据我们统计有50%的造价公司可以虚增它的资产。虚增资产是怎么样做到的呢？一个是虚增他的存货，虚增他的固定资产甚至是无形资产，虚增他的投资，包括短期投资甚至长期投资来达到造价。因为它虚增了资产、虚增了收入，因此必然对它的现金流也进行虚构。

　　我们举个例子，草原兴发，这是06比较轰动的一个造价案例，被证监会严厉处罚的。我们发现他的造假行为主要表现第一，虚构银行存款。这在国外简直是不可想象的事情。05年虚构了7.7亿；第二，虚增无形资产。它02到03通过虚增的银行存款购买了草地的使用权，这是一种无形资产。03年虚构达到了11亿元，虚增的比例是350%。；第三，虚构销售收入。05年虚构了7.5亿；第四，虚构其他应收款和其他应付款；第五，虚构营业收入。比如说他说给养殖户赔款了3.4亿元，给养殖户的启动款。其实这个根本没有发生。

　　对于非上市公司而言总体的判断是这样的，因为它作假的手法较为低级和原始，它不够专业、变化也不多。主要表现在所有者权益相关科目的粉饰上，比如在资本金、股本金等方面进行粉饰。第二在资产负债表和利润表缺乏勾稽关系。这是在研究中日企业对比后得出的。

　　现在我们银行在建立自己信用评估体系的时候最大的一个困难就是财务信息的粉饰。长期以来，尤其是中小企业的财务报表失真，不连续甚至缺失的现象非常严重，在一定程度上影响了我们的评级模型的定级结论。所以美国安然公司倒闭了，都没有提前预警，因为信息失真。企业在出现问题的情况下你会怎么办？比如应收款应付款之间的关系，如果应收加快，应付拖延，表明这个企业资金周转是有困难的，因为加快回收、拖延支付，因为企业的销售收入跟你的应收账、支出等等这些所有指标都应该是一致的。有问题，有的可能是真正的假账，还有是真实的记录，但实际上它不是一种正常的现象，它实际上是一种不正常的变化，对我们来讲它可能是一种不良资产。

　　总之我们认为，在这种技术方面的突破，或者一些创新，虽然面对中国这样一个环境，实际上我们是可以的，或者有可能比较好的来解决刚才说的财务信息失真的问题。

　　谢谢大家！