发挥信用增进机构作用　完善商业银行风险管理体系

    当前全球经济金融形势增加了更多的不确定性和复杂性。一方面，欧债危机对全球金融市场的影响还在演变过程中，且危机的进一步恶化已经深刻触及整个欧盟当事国的社会和财政制度整合、欧元货币联盟内在运行机制以及主权国之间的利益冲突等一系列错综复杂的深层次问题，并且短期内尚难最终破解。另一方面，美国近期经济数据表现虽然尚好，但经济增长乏力，距离真正步入复苏仍然需要一个过程。

　　国内方面，我国国内经济和金融形势既有向好的一面，也存在一些隐患和担忧。例如经济运行中各式各样的融资性担保公司大量催生，“影子银行”、民间借贷以无法忽视的速度和规模发展，中小企业融资难则有增无减；鱼龙混杂的融资性担保公司中在业务资质、资信状况、公司治理、经营管理和运作模式上存在很多不规范之处的为数不少，成为潜在的金融风险隐患。总体看，目前我国宏观调控取得了一定成效，但在国际金融危机、国内通胀水平较高、金融脱媒和利率市场化进一步加剧等因素影响下，各界比较关注和担忧我国2012年物价水平能否得到有效控制、经济增速是否会出现持续性下滑以及金融机构如何支持我国结构调整，产业升级换代，支持可持续性内需增长。

　　近日召开的中央经济工作会议将我国2012年的工作重心放在“稳增长”上面，人民银行和银监会等金融监管部门都明确提出了以紧紧围绕保持经济平稳较快发展和加快转变经济发展方式，更好地支持服务实体经济发展为核心的政策目标。从商业银行的角度讲，危机后的全球监管共识以及新巴塞尔Ⅲ，对银行资本管理提出了更高的要求，包括扩大资本覆盖范围、提升资本质量、强化资本约束，以及建立杠杆率监管标准等，在我国贷款依然是银行的主要资产形式以及银行业庞大的信贷资产总量的背景下，一方面，商业银行面临的转型压力进一步加大；另一方面我国债务资本市场发展虽然比较快，但可以作为商业银行信用风险管理手段和工具的金融产品却比较匮乏。

　　中国工商银行作为我国金融体系中系统重要性银行，也更深切意识到在支持和服务实体经济，稳定内需，确保金融系统稳健运行和防范系统性风险方面肩负着更加重要的社会责任。因此，非常认同中债信用增进投资股份有限公司设立以来以服务实体经济为责任，以改善金融服务为核心的价值观。中债信用增进公司成立以来，针对中小企业融资难问题，动员政府和社会优势资源扶持中小企业、区域集优、集合、多种方式增信、推动创新信用风险缓释工具和产品，从而为进一步推动我国债务资本市场信用风险分离、分担机制的建立和健全，推动我国银行业金融机构从信贷发放机构向信用经营机构的转型以及为国内债务资本市场发展提供了有益的实践积累，取得了良好的社会效果与市场反响。也初步证实以服务实体经济为责任，以改善金融服务为核心价值观，并且资信实力强、公司治理先进、经营管理规范的专业化、主流型的信用增进机构应该是我国实体经济非常需要的，也是应该得到市场认可的。在当前比较复杂的经济背景下，信用增进机构与商业银行应进一步加强合作，形成有效率的互补合作市场，以对冲和熨平外部经济金融形势不确定性影响，为更有效率地服务我国内需稳定和增长、服务实体经济发挥应有的作用。

　　过去的实践证明，商业银行在引入信用增进完善信用风险管理手段方面取得了显著的成效。2010年在中国银行间市场交易商协会的组织推动下，商业银行推出了信用风险缓释工具产品，在主动信用风险管理和进一步提高资本管理效率等方面进行了有益的尝试，积累了宝贵经验，也为我国信用衍生产品市场的发展奠定了基础。在债务资本市场方面，合理引入专业信用增进机构为企业发行的债券进行增级，已经成为当前银行间债券市场健康运行不可或缺的组成部分。

　　随着商业银行与信用增进机构有效互补市场的不断发展完善，商业银行将从业务发展的角度逐步形成融资方信用风险管理和信用增进机构风险管理并行的风险管理体系，并根据自身风险偏好和经营策略，对信用增进机构的合作准入、合作方式等制定标准与规范，对信用增进机构的资质、公司治理、财务能力和主营业务情况等形成相对统一的市场化要求，以适应商业银行全面风险管理的内在需求和符合我国金融市场规范化运行的监管要求。未来，随着债券市场的不断发展，商业银行与信用增进机构的合作领域将进一步打开，二者在商业银行信用风险管理、资本缓释等方面也有望进一步开创新的合作模式。为进一步发挥信用增进机构在我国经济、金融发展中的有益作用，完善市场风险分担机制，推动商业银行经营转型步伐，我国应进一步完善相关的法律法规，为商业银行利用信用增进完善信用风险管理手段、提高资本管理效率提供法律支撑。同时，应同步建立和完善相应的信息报告和统计制度，制定信用风险缓释的资本确认制度，加强和改善宏观调控，更有效率和更有质量地服务于实体经济和稳定内需。